Fitch Türkiye’nin Kredi Notunu “BB-” Olarak Teyit Etti
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye’nin kredi notunu “BB-” seviyesinde sabit tutarken, görünümünü ise “stabil” olarak doğruladı.
Kuruluş tarafından yapılan değerlendirmede, Türkiye’nin kredi notunu sınırlandıran temel unsurlar arasında geçmişteki yüksek enflasyon oranları, yüksek finansman gereksinimine karşın yetersiz kalan dış likidite düzeyi, zayıf yönetişim yapısı ve para politikalarına yönelik siyasi müdahaleler gösterildi. Bu müdahalelerin dolarizasyon ile sermaye kaçışını tetikleyerek politika güvenilirliğine zarar veren krizlere yol açtığı ifade edildi.
Buna karşılık, ülkenin düşük kamu borcu, geniş ve çeşitlendirilmiş ekonomik yapısı, “BB” not grubundaki benzer ülkelere kıyasla yüksek olan kişi başına düşen GSYH seviyesi, zorlu dönemlerde dış finansmana ulaşabilme yeteneği ve dayanıklı bankacılık sektörü, Türkiye’nin kredi notunu destekleyen kritik unsurlar olarak sıralandı.
Enflasyon, Büyüme ve Rezerv Tahminleri Paylaşıldı
Fitch, haziran ayında yüzde 32 seviyesinde gerçekleşen enflasyonun 2026 yılı sonunda yüzde 29,5’e, 2028 yılı sonunda ise yüzde 18’e gerileyeceğini öngördü. Bu oranların, kuruluşun derecelendirme yaptığı ülkeler arasındaki en yüksek seviyeler olmaya devam ettiği vurgulandı. Enflasyon beklentilerinin yüksek kalmasının, erken bir politika gevşemesi durumunda enflasyonist, makroekonomik ve dış baskıları ciddi şekilde artırma riski taşıdığı belirtildi.
Türkiye’nin potansiyel büyüme oranının yüzde 4 civarında olduğunu belirten derecelendirme kuruluşu, ekonomik büyümenin 2026 yılında 0,8 puan azalarak yüzde 2,8 seviyesine gerileyeceğini, 2027 yılında ise yüzde 4,4’e yükseleceğini öngördü.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) fonlama maliyetlerini 300 baz puan artırması ve kredi limitlerindeki sıkılaştırıcı adımlarının, ABD-İran geriliminin ilk evrelerinde Türk lirasını korumak için yapılan döviz müdahalelerinin ardından rezervlerde kısmi bir toparlanma sağladığı belirtildi. Brüt döviz rezervlerinin ise 2026 yılı sonunda 167 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
Cari Açık ve Seçim Beklentileri
Enerji ve turizm dengelerindeki zayıflamaya bağlı olarak cari açığın 2026 yılında 1,1 puanlık artışla GSYH’nin yüzde 3’üne yükseleceği tahmin edildi. Genel seçimlerin 2027 yılı sonunda gerçekleşeceğini öngören Fitch, seçim öncesinde sınırlı bir teşvik döneminin yaşanabileceğini bildirdi. Bu sürecin daha düşük ancak pozitif bir reel politika faizi, geçici mali gevşeme ve kredi teşviklerini barındıracağı, fakat geleneksel olmayan ekonomi politikalarına geri dönüşü içermeyeceği belirtildi.
Ülkenin dış finansman ihtiyacının kalıcı şekilde azaltılması, dış tamponların belirgin biçimde güçlendirilmesi ve enflasyon düşüşünü destekleyen sıkı para politikası duruşuna yönelik güvenin pekişmesinin, ilerleyen süreçte kredi notunun yükselmesine zemin hazırlayabileceği aktarıldı.
Kaynak: Bloomberght
