Büşra Tekin
Nakit Talebi Sınırları Aşınca Kilit Vuruldu
Finans dünyasında soğuk rüzgarlar estiren bir gelişme yaşandı. Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden Blackstone, milyarlarca dolarlık özel kredi fonu BCRED için yatırımcılara şok bir haber verdi. Şirket, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu resmi raporla nakit çekim taleplerine resmen sınır getirdiğini duyurdu. Yatırımcıların paralarını geri çekmek için yoğun şekilde sıraya girdiği bu dönemde alınan karar, piyasalarda büyük bir tedirginliğe yol açtı.
Talepler İki Katına Çıktı, Kapılar Kilitlendi
Blackstone tarafından yayınlanan durum güncelleme mektubuna göre, fonun kurulduğu 2021 yılından bu yana yıllık ortalama yüzde 9,3 oranında istikrarlı bir getiri sağladığı savunuluyor. Ancak kağıt üzerindeki bu başarı, yatırımcıların nakit ihtiyacını karşılamaya yetmedi. Şirket normal şartlarda her üç ayda bir hisselerin yalnızca yüzde 5’ine kadar geri alım garantisi sunuyordu. Yılın ilk çeyreğinde gelen yoğun talepleri karşılamak adına bu limit geçici olarak yüzde 7’ye kadar yükseltilmiş ve tüm talepler ödenmişti. Fakat ikinci çeyrekte işler çığırından çıktı.
Sistemde Sıkışma mı Var?
Yılın ikinci çeyreğinde yatırımcıların fondan çıkış talebi, dolaşımdaki toplam hisselerin yüzde 10’una ulaştı. Bu beklenmedik hücum karşısında nakit dengesini korumak isteyen Blackstone yönetimi, kuralları sert bir şekilde uygulama kararı aldı. Şirket, gelen taleplerin sadece yüzde 5’lik kısmının karşılanacağını, geri kalan taleplerin ise orantılı olarak reddedileceğini açıkladı. Bu durum, parasını acilen fona yatırdığı yerden çekmek isteyen binlerce yatırımcının elinin boş kalması anlamına geliyor. Dev şirketin bu hamlesi, piyasada paraya erişim engeli olarak yorumlandı.
Devler Ligi Aynı Yönteme Başvuruyor
Yaşanan bu likidite sıkışıklığı sadece Blackstone ile sınırlı değil. Finans sektörünün diğer dev aktörleri de benzer savunma mekanizmalarını devreye soktu. Blue Owl, Apollo Global Management, Ares Management ve BlackRock gibi milyar dolarlık fon yöneticileri de yatırımcıların çıkış taleplerini yüzde 5 seviyesinde sabitledi. Uzmanlar, bu durumun küresel piyasalarda nakde ulaşmanın ne kadar zorlaştığının en net göstergesi olduğunu belirtiyor. Yatırımcıların yüksek getiri vaadiyle girdikleri bu fonlarda, kriz anlarında paralarını istedikleri an geri alamayacakları gerçeğiyle yüzleşmesi, finans dünyasında yeni bir tartışmanın fitilini ateşledi.
Kaynak: Ekonomim Tv
